2026-08-04 · regulation

フィラデルフィア連銀のポールソン総裁、金利の行方について柔軟な姿勢を維持

7月に33%超の上昇、これらの銘柄は8月のAI選定から外れた。新たに加わったのは?

Investing.com - フィラデルフィア連邦準備銀行のアナ・ポールソン総裁は火曜日、金利の先行きについて依然として不確実性があるとし、政策判断の指針として基調インフレの動向に注目していく方針を示した。

ポールソン総裁は火曜日に発表した論文の中で、現行の金融政策がインフレに与える影響について2つのシナリオを示した。第1のシナリオでは、インフレ改善データのさらなる証拠と安定した物価期待が確認されれば、金利は「緩やかな引き締め水準」にあり、「許容できる期間内」にインフレをFRBの目標である2%に回帰させる効果があるとしている。

第2のシナリオでは、現行の政策がインフレを2%まで抑制するには十分でない可能性が示唆されている。ポールソン総裁は、インフレが5年以上にわたって目標を上回り続けており、基調インフレの指標も過去1年間でわずかしか低下していないと指摘した。また、関税引き上げやエネルギー価格の一時的な影響を除いた場合、基調インフレは2.4%から2.8%の水準で推移していると試算した。

ポールソン総裁は、インフレが低下に向かっているかどうかを見極めるため、改善を示すデータの継続的な蓄積、2%への回帰と整合する企業からの報告、そして関税・エネルギー・人工知能投資による物価上昇圧力の抑制といった指標を注視していく考えを示した。6月の総合PCEインフレ率は3.7%に低下し、失業率は4.2%となった。

FRBは先週、5会合連続で金利を据え置いた。一方、3人の政策委員が0.25%ポイントの利上げを支持して反対票を投じ、小幅な引き締めを実施することで将来的なより大幅な利上げリスクを低減できると主張した。

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