2026-08-04 · buy-side

ベンチマーク、Grab株の買い推奨を維持――収益性改善を評価

7月に33%超の上昇、これらの銘柄は8月のAI選定から外れた。新たに加わったのは?

Investing.com - ベンチマークは火曜日、Grab Holdings Inc.(NASDAQ:GRAB)に対する買い推奨評価と目標株価7.00ドルを維持した。

同社によると、Grabの調整後EBITDAは前年比54%増の3億1,600万ドルとなり、厳しいマクロ環境にもかかわらず継続的な営業レバレッジが反映された。同社の売上高は35億5,000万ドルに達し、過去12カ月で約22%の成長を記録した。アナリストは、燃料価格の変動、為替のマイナス影響、インドネシアにおける二輪車向け新手数料体系の導入など、近い将来における不確実性をいくつか指摘した。

ベンチマークは、こうした圧力はフィナンシャル・サービス部門の継続的な好調、スーパーバンクの連結、およびStashの買収によって大部分が相殺されると述べた。これらの要因が、経営陣による2026年度業績見通しの引き上げ判断を支えた。

同社は、エコシステムのより深い浸透、AIを活用した生産性向上、フィンテック収益化の拡大、マーチャント向け広告、および選択的なM&Aなど、複数の構造的な収益ドライバーを挙げた。ベンチマークは、経営陣が外部の不確実性に対処する上で、一貫して規律ある柔軟な実行力を示してきたと評価した。

同社は今後も燃料価格の動向や、Grab・Uber・Delivery Heroを巡る状況の変化を注視していくとした。また、ベンチマークは自社株買い枠の拡大を、経営陣が同社の長期的な収益力に自信を持つことを示すポジティブなシグナルとして捉えた。

その他の最近の動向として、Grab Holdings Inc.は2026年度第2四半期の決算で過去最高の業績を報告した。調整後EBITDAは前年同期比54%増の1億6,800万ドルに達した。売上高は9億9,700万ドルで、為替影響を除くと21%増となった。GrabのオンデマンドGMV(流通取引総額)は64億6,000万ドルと、市場予想の63億8,000万ドルを上回った。月間アクティブ取引ユーザー数は過去最高の5,400万人を記録し、東南アジアにおける燃料価格の高騰にもかかわらず収益性の改善が示された。

これらの結果に対するアナリストの反応は概ね好意的であった。エバーコアISIは目標株価8.00ドルでアウトパフォーム評価を維持し、同社の堅調なパフォーマンスを評価した。バーンスタイン・ソシエテ・ジェネラル・グループもGrabの目標株価を5.80ドルから5.90ドルに引き上げ、アウトパフォーム評価を維持した。バーンスタインは、Grabが市場シェアの強固な地位を持ちながら、バリュエーション面では歴史的な低水準で取引されていると指摘した。これらの最近の動向は、同社の成長力と市場における地位を裏付けるものである。

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