2026-08-04 · buy-side

キンバリー・クラーク株、フリーダム・ブローカーが買いに格上げ

7月に33%超の上昇、これらの銘柄は8月のAI選定から外れた。新たに加わったのは?

Investing.com - フリーダム・ブローカーは月曜日、キンバリー・クラーク(NYSE:KMB)の投資判断を「ホールド」から「バイ」に格上げし、目標株価を121.00ドルに設定した。同株は現在111.16ドルで取引されており、InvestingProの分析によるフェアバリュー124.75ドルと比較して割安と判断されており、同プラットフォームの最も割安な銘柄の一つに位置づけられている。

同消費財メーカーが発表した第2四半期の純売上高は41億9,000万ドル、オーガニック売上高は0.1%減となり、市場コンセンサスの42億3,000万ドル、1.4%増をいずれも下回った。一方、調整後粗利益率38.8%、調整後営業利益7億5,700万ドル、調整後1株当たり利益(EPS)2.12ドルは、コンセンサス予想の37.4%、7億800万ドル、2.00ドルをそれぞれ上回った。

売上高の未達には、北米における小売在庫の変動による約100ベーシスポイントの影響と、ロサンゼルスの物流センターでの火災による約80ベーシスポイントの影響が含まれている。短期的な逆風はあるものの、時価総額368億5,000万ドルの同消費財大手は「配当貴族」としての地位を維持しており、53年連続で増配を実施している。これはInvestingProが提供するKMBに関する8つのヒントの一つである。同株の配当利回りは現在4.76%、株価収益率(PER)は21.5倍となっている。より詳細な分析については、KMBの包括的なProリサーチレポートを参照できる。同レポートは米国株1,400銘柄以上を対象としている。インターナショナル・パーソナルケア部門の売上高は、中国でのSNS上の混乱によるおむつ販売への影響で約140ベーシスポイントの押し下げを受けた。同社はこの影響により、通期のインターナショナル・パーソナルケア部門のオーガニック売上高成長率が3〜4ポイント、営業利益成長率が10〜12ポイント押し下げられると見込んでいる。

調整後粗利益率は190ベーシスポイント拡大したが、4,500万ドルの一時的な関税還付金が、営業利益およびEPSのコンセンサス超過分のほぼ全てを占めた。同社は2026年の見通しを下方修正し、加重平均カテゴリー成長率を2.5%から2%に引き下げるとともに、オーガニック売上高成長率をその水準を約100ベーシスポイント下回る水準に誘導した。

調整後営業利益成長率の見通しは、従来の中〜高一桁台から中一桁台(いずれも固定為替レートベース)に引き下げられ、調整後EPSについては固定為替レートベースで低一桁台の減少が見込まれる。スザノとの合弁事業「アルベックス」は7月1日に始動しており、ケンビュー買収は第4四半期のクローズに向けて順調に進捗している。

その他の最近の動向として、キンバリー・クラークは第2四半期決算を発表し、調整後EPSがウォール街の予想を上回った。調整後EPSは2.12ドルとなり、予想の2.01ドルを超えた。一方、売上高は42億3,000万ドルの予想に対して41億9,000万ドルと予想を下回った。カテゴリー成長の鈍化や中国での混乱といった課題があったにもかかわらず、ボリュームとミックスの合計がプラスとなったのは10四半期連続である。また、北米での在庫削減が当四半期の売上に影響を与えた。同社は、4,500万ドルの関税還付金と力強い生産性向上がEPS超過の要因であると説明した。経営陣は、2026年後半を支える主要な要素として、充実したイノベーションパイプラインとコスト削減施策を挙げた。これらの動向は、厳しい事業環境における同社の底堅さを示すものである。

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